基金几条线代表什么?

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基金线条图上一般会有5条甚至更多的横线,这些线分别代表什么意思呢 以某只基金2017年半年报为例,在“摘要”部分,有如下表述: 通过查阅该基金的监管报告、定期报告等,可以知道,这条线段代表的是“最近一周的仓位情况”,也就是近一个星期的持仓情况;而另一个问题,则可能涉及合规方面,因为公募基金是不能空仓的(除非遇到极端情况),所以这里面的“0%-100%”其实是没有实际意义的。

不过可以看到的是,无论是周单位还是月单位,该基金最近的仓位情况都是比较高的——这或许能够解释为何今年来该基金业绩表现一般的原因。 当然,看一个基金的持仓情况,只看这么一条线段显然是不够的,还需要结合其他的位置来看。 比如这只基金前十大重仓股的持仓情况可以通过点击F10看到更为详细的列表。

值得注意的是,这里显示的仓位和基金报表中公布的仓位是不一样的——报表中的仓位是“季度报告”或“年度报告”披露的,而这个页面是实时更新的;这里的仓位是不计算现金及货币市场的资产比例的(这部分后面会介绍)。 所以,不能直接对比这两组的持仓情况。 同时,观察一只基金的仓位高低,也不应该仅看一个时间维度,而是应该多个时间点组合起来一起看。

对于主动基金而言,基金经理的调仓换股是一个长期的过程,观察一个月或者更长时间的仓位情况才能反映基金的真实投资思路。

当然,对被动基金来说,由于跟踪标的指数,仓位的情况并没有这么复杂,但同样需要注意观察一个较长的时间段,如一个季度或者一年。 至于为什么需要把资金比例加上,主要是因为有些基金公司会利用货基补充流动性需求(购买货币市场基金)。如果资金使用率很高,那么说明尽管股票仓位不高,但是对流动性的需求很大,这样的基金其实是不好把握的。

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