基金规模最低多少?

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这个没有绝对的最少值,和基金类型有关,也和发行情况相关。 但是一般来说,基金份额数量如果过于稀少的话,会导致基金流动性不足,难以运作;如果基金公司承受不住持续的高额运营费用,极有可能导致清盘——所以一般来说,基金最小规模是几十亿起跳的。 首先,我们得先搞清楚什么叫做基金的“规模”?到底是怎么计算的。这里以股票型基金为例(因为容易找到数据),基金的规模=净值*份额,而基金的单位净值又等于基金总资产减去总负债得出的余额除以基金总份额。 所以基金的规模其实是由两个部分组成:资产与份额。

那么现在我们再回过来思考最初的问题:基金规模最少是多少? 从理论上来讲,只要有一笔足够支付各项交易成本的资金就足以让一只新基金成立并运作下去了。 但实际上不可能有一笔数额如此恰好足以完成所有操作的现金,因此就会产生一个最优的问题:如何分配资源才能在满足基金契约的前提下实现基金最大的可能规模? 这显然是一个动态最优的过程,不过我们可以找一个静态的最优来讨论问题。假设基金的初始资本金为A,日常运营所需资金量(包括手续费等支出)为B,基金最大可接受的总成本为C,则基金规模的最优解为:V=\frac{A}{1+B/C} 这个最优解的数值大小受每个因素的影响。 如果启动资金的金额过大,虽然可以带来更多收益,但同时也意味着更高的风险,在这种情况下,投资者会更为谨慎,不会迅速追捧该基金,致使基金规模达到最优点时缓慢增长。反之亦然。

除了上述理论外,基金规模还有如下几种衡量方法: 对于股票型基金来说,其规模还受到市场整体波动性、风格因素以及行业特征的影响,需要考虑的因素较多,因此很难找到一个最适规模的精确解,通常都是在一个区间内寻求最合适的数值。 而对于偏债型基金而言,由于债券市场的波动性较小且存在一定的刚性,因此其规模的最优解就相对容易求得。 当然,不同的评估方式得到的结果可能会不同,需要结合具体的情况来分析。

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