银行基金风险高吗？
从历史数据来看，国内银行的代销产品的风险水平较低 2011年至2020年之间，招商银行、工商银行等五大行以及部分股份制银行的理财产品平均年化收益率维持在5%以上（图1）。然而同期上海证券综合指数和上证综指累计上涨幅度仅为39.48%和37.88%；扣除通货膨胀影响后，实际回报率更是低于理财产品平均收益率。
虽然近期债券市场出现大幅调整，但从前文数据看，银行理财产品的波动性明显较小。这与银行理财产品本质息息相关。在固定收益类资产中，商业银行的理财业务主要投资范围是利率债、信用债和ABS等。其中，利率债占比较大，平均仓位超过6成。而利率债又以短期金融债为主，平均期限不超过1年，这决定了银行理财的“短久期”特征。而在当前的市场环境里，货币政策和财政政策不断发力，市场利率有望继续下探，短期金融债的收益率大概率维持低位水平。
考虑到我国金融市场尚不完善，国际资本可以自由进出，而我国居民又拥有巨大的财富管理需求，因此银行通过代理销售模式满足客户资产配置需求和资金保值增值的任务仍然很重。所以，尽管资管新规出台之后，传统“无风险”的银行理财产品将会逐渐消失，但目前来看，由国有大型银行作为“卖者尽责”方，通过合规合法的方式为客户提供风险适当的产品仍然是重要任务之一。