如何提高基金业绩报酬?
这个问题似乎有点宽泛,我尽量阐述得明确些。 首先需要明确,对于公募基金来说,业绩是客观评价基金经理最重要的指标之一(虽然不一定是最重要指标),所以业界普遍重视业绩的积累。 但这里所说的业绩,并非单纯的收益率或净值增长率,而是基于有效市场假设的投资者能够获得的预期收益。我们可以通过优化投资策略从而尽可能地逼近这一预期收益。即在我们设定的有效边界内,寻求最佳的投资组合。
有效市场假说是说,市场上没有所谓“最”好的股票或策略,因为任何一笔资金流入某一资产,都会增加该资产的预期收益率,进而推高价格,使得一开始的资金成本成为过去式;反之,也没有所谓的“最差”的投资选择,只要你坚持长期持有并适时调整,大多数策略都能有尚可的收益表现。当然,市场的有效性是建立在一系列严格假设上的,在现实中是不太可能完全满足的,因此我们讨论的有效市场假设也是近似真值的近似理论。
不过,尽管有效市场假设很难被颠覆,但通过不断地调整选股和择时的参数,并在历史数据的基础上不断进行模拟回测,我们能够比较接近真实地找到适合投资者的最优解——一个既非最佳亦非最差的解决方案。这个方案可能是动态平衡,也可能是行业轮动、价值投资或者量化选股,取决于投资者的风险偏好和投资周期。只要坚持且长期执行这个最优解的策略,理论上我们的回报率应该能无限趋近于有效边界线上的回报。
当然,找到最适合自己风险偏好的最优解并不容易,这可能需要我们回溯历史数据、检验各种参数,甚至需要在策略中引入人工智能等方法以寻求更高的准确性。不过,如果我们能尽可能接近有效边界,那么无论对于我们个人还是对于整个资本市场而言,这都是一件意义深远的事情。
以上是我的简单解答。如能给出更具体的细节问题和数据,或许我能提供更详尽的看法。