股票是不是期货?
1.从本质来说,二者都是标的物为金融资产的交易合约 首先说什么是期货,按照《中国证监会投资者教育丛书》中对期货的定义,“期货交易是投资者以未来某个时点买入或者卖出某种标准化合约为目标而进行的集中交易方式”[4];而所谓现货就是指实物资产本身(而非其衍生品),因此现货交易的标的物就是真实的可买卖的货物、劳务或服务。显然从本质上来看,期货和股票都同样是一种以金融资产为标准化的商品,所以它们都属于期货的一种。当然期货的范围比股票要大得多,因为除了常见的股指期货之外还有外汇期货、利率期货等,而且期货还可以分为场内和场外两种形式,其中在交易所内进行交易的叫作场内期货,比如我国的沪深300期货主要就是在上海期货交易所上市的;而在场外交易的就叫作场外期货,又称为OTC市场期货。
2.从运作机制的角度看 二者的价格形成机制相同,但股票属于现货的交易方式之一 而二者的不同在于,由于股市有涨跌停的限制以及股票价格的波动性很大(相对而言期货的价格变动更为剧烈)导致每天的股价上下限都很有限,因此每天股价波动的幅度并不大,相比之下每日期货价格的最大变动区间就大很多了——虽然受到保证金制度的制约使每天的跌幅要小于涨幅。此外期货价格的形成还受到一些其他因素的影响如交易量、持仓量等因素,这些都会影响到价格的变化趋势。 但是股票与期货最大的区别还在于它们的交割制度的不同上:根据我国现行法律法规的规定,目前所有上市公司的股票都没有到期交割的强制规定(包括B股在内的外资股也是),也就是说当投资者购买了某只个股之后该股票的所有权就归投资者所有而没有期限限制;而期货的交易则是必须要在合同约定的交割日期之前平仓了结头寸才能算是完成了这笔交易,如果到了交割日仍然没有平仓则需要进行实物交割。由此可见两者的交易机制是完全不同的,这也是为何要将两者区分看待的重要原因之一。