中国股市股灾几次？
2015年到现在，A股经历了3轮股灾，每次都是杠杆危机引发。 具体为： 1.2015年6月（简称“6.15”），起因是融资盘爆仓引起熔断机制启动； 2.2015年8月（简称“8.26”），起因是资金供给不足导致大盘下跌、创业板崩跌； 3.2016年3月（简称“3.4”），起因是监管层打击场外配资。 这三次股灾的共性都为杠杆危机导致的下跌。
2015年之前的几次股灾，都是宏观经济下行、企业经营下滑引发的，属于基本面风险主导的熊市，如2008年的金融危机，2011年的“两桶油”亏损和铁道部亏损引发大盘大跌等，这些事件造成的下跌具有很明显的系统性风险特征。 而“6.15”、 “8.26” 和“3.4”三次股灾虽然有叠加的经济下行的因素，但它们的本质还是流动性紧张引起的恐慌抛售，是典型的市场行为（尽管有政策干预的因素在）。 在这种恐慌中，谁先扛不住情绪带偏了风向，引发了踩踏，谁就是最后败者。
2015年上半年正是券商率先带头做多，带动指数不断上涨，创造了“牛市”的辉煌。不过随着行情的延续，券商首先撑不住，出现了回调，随后整个市场开始拐头向下。 在我们复盘这三次股灾的时候发现一个有趣的现象，每一次都是在券商率先回调之后大盘才开始大幅下跌，而且跌幅最大的是券商板块，这一点与香港市场和海外市场非常相似，这说明我国证券市场仍然处于成熟期向成熟状态的演进过程中。