南特科技什么情况？
我17年买了很多的股票，有南特 ，当时的逻辑是光伏玻璃上游有供给增量被压制的可能而且当时新能源板块整体强势，所以买入并持有到了现在。 但如今却一败涂地，亏损极大，目前只能继续拿着看看明年能不能反弹了。 南特的业绩其实一直都很一般，这几年一直在亏损，但是股价却走的很强，主要是因为新能源板块的整体驱动，而今年更是因为光伏硅料的暴涨带动整个行业指数都创出新高。
但南特的走势却完全相反，从年初的涨停，到后来的逐步下跌至今已经跌去半腰，难道是其中的炒作逻辑发生转变了吗？ 我仔细的思考了很久，认为其中可能有以下几个原因导致目前的局面。
1、市场风格转换。 去年上半年是整体性行情，各行各业大部分公司都有不错的涨幅，那个时候无论是价值还是成长风格都表现不错。但下半年开始风格切换，高景气赛道成为主流，很多前期滞涨的行业都被疯狂炒作，比如煤炭钢铁等资源股以及化工化肥等周期股。相比之下，光伏虽然处于高景气度当中，但是他更偏向制造业，缺乏周期属性，很难像煤炭钢铁那样有大级别的行情。所以在当前市场风格之下，光伏属于弱于大盘的表现。
2、行业供需矛盾缓解。 光伏最大的矛盾就是需求端非常旺盛，而供应端又有明显的产能受限，所以供需格局持续向好，价格不断上涨。但是现在来看，这个矛盾正在逐步的缓解。首先在需求侧，虽然光伏装机量依然在增长，但是增速却在下降，尤其是四季度可能受能耗双控的影响装机的速度还会降低；其次在供给侧，之前由于上游多晶硅料产量不足，造成整个产业链利润严重向下游倾斜，但是最近多个产能投放的消息不断出现，预计年底或将集中释放，从而缓和产业链的压力。
3、企业行为不及预期。 以硅料为例，作为光伏重要的原材料，其价格从去年底部已经上升几倍，在这样的情况下，作为原材料的上游企业必然是有非常大的利润增厚的。但我观察硅料企业的财报却发现，他们的净利润增幅并没有利润增幅那么大，这说明什么？说明他们在原材料价格上涨的过程中，除了增加一些存货以外，并没有大幅的增加产能，换句话说他们少生产或者不生产的东西都转嫁给下游厂家了，也就是所谓的“变相涨价”，这种“变相涨价”少了成本增加那块儿，自然就没有那么多利润了。