美国国债涨意味着什么？
对持有者而言，国债收益率上升（上涨）意味着投资收益率的提高；反之，当国债收益率下降时，投资收益率也是如此。 但这只是就单一国债而言。若将国债放到金融市场的大环境中去观察，情况就要复杂得多了。 首先，我们看到的国债收益率其实是在不断变化的曲线。它反映的是市场对于资金的时间价值的评估变化，因此既包含有价格成分，也含有利率成分。
其次，除了单个国家发行的国债以外，金融市场上的国债还包括了各国政府发行的外汇储备证券化产品、国际货币基金组织及其成员国发行的人民币债券等。这些金融产品虽然形式上是国债，但本质上已经脱离了主权信用风险的范围，更确切地说它们属于资产支持型债券。 最后，任何国家发行的债券都离不开其他国家的认可和接受，也就是说无论哪个国家以何种方式发行债券其最终都需要由其他地方消化。而之所以能顺利发行，也是因为在一定时期内人们对未来经济走势的判断是乐观的并且相信通货膨胀率将会保持低位。在这种背景下，长期国债的收益率处于下降通道的概率要远远大于上升概率。
当然，我们也不能忽视另外一个重要因素——市场流动性。一般来说，流动性强则价格稳定，但如果市场参与者普遍对未来比较悲观，即使是相对廉价的资金也会在缺乏流动性的情况下被“榨干”。此时，即使需求再强劲也无法扭转收益率上升趋势。 所以，如果只看单一的国债，分析起来固然容易，但若将视野放开到整个金融市场中去，情况就要复杂得多。