美国为什么退出量化宽松？
应该承认，美联储此时加息是符合经济规律的。 2015年8月之前，为了刺激经济复苏，美联储将利率降到接近于零的水平；随后在2016年2月开始缓慢加息，直至当前（2017年2月），联邦基金利率已经上升到只有3.25%-4%。
从历史上看，美联储的资产负债表（M1)与GDP的比率在2008年金融危机后曾一度翻番，但最近已经明显下降。目前这个比率处于上世纪50年代以来的最低水平之一。如果继续维持零利率不变，则意味着美联储将继续实施超宽松的货币政策，这将导致资产价格继续上涨、债务水平继续升高，这对于未来经济的稳定无疑是十分不利的。美联储加息、缩表，保持正常的货币政策是十分必要的，也是合情合理的。 从国际社会的角度来看，近年来全球通胀上升明显。2011年时，欧美各国通胀水平还处于负值区间，但随着油价和大宗商品价格的上涨，各国通货膨胀率纷纷上升。目前中国的CPI已经达到2.3%，英国和日本的CPI早已超过3%，而欧美的CPI更是高达4%以上。如果美联储继续实施非常规货币政策，不仅无法抑制通胀，反而会加重通涨的风险。
对于美国来说，当前经济的主要问题并不是来自通胀，而是失业率高企。随着劳动力市场逐步完善，失业率仍然较高，就业市场仍然低迷。根据美联储的目标，就业和通胀应该是这两个最重要的货币政策参考指标。现在通胀上升，但是就业率依然处于低位，所以美联储加息并不会对当前的复苏造成严重的威胁。相反，如果不加息，任凭货币宽松政策继续，则可能引起不良后果。